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理財周刊

Kinect來勢洶洶 概念股具爆發力 【撰文/陳春霖】 進入第3季,電子產業五窮六絕將結束,加上人民幣預期升值效應擴大,外資大舉歸隊,台股大盤指數放量站上7500點之上,具題材且基本面佳的電子個股再度重回盤面主流,其中又以蘋果(Apple)iPhone 4本周末(26日)開賣以及微軟(Microsoft)的Kinect新產品在E3電玩展中出盡鋒頭,引領其相關台供應鏈廠成為多頭進駐與點火標的,法人甚至認為,Kinect概念股有機會是下半年至明(2011)年股價最具爆發力的潛力族群。 動感遊戲機靠Kinect重返榮耀 持上述觀點的法人指出,所有資通訊產品包括筆記型電腦(NB)或手機等,早在去(2009)年第4季就已陸續反映消費市場回溫情形,唯遊戲機市場前(2008)年在金融風暴衝擊下,各品牌均延後推出新品,致使整體市場去年出貨量大幅滑落12%,今(2010)年上半年市場依舊呈現委靡不振現象。 根據資料顯示,3大動感遊戲機品牌包括任天堂的Wii、SONY的PS3以及微軟的Xbox 360等,今年4月銷量較3月均呈現衰退,減幅高達45~50%,上半年預期較去年同期粗估也會有20%以上的下滑幅度,主因延續金融風暴以來各品牌廠不僅延後新產品上市時程,更大幅刪減通路促銷預算。 法人表示,下半年在新品大舉湧入市場,品牌廠預期將投入高額促銷預算刺激消費,不僅可彌補失落的12%,更有機會年增長率達10%,這一來一往的增長幅度,對台廠相關供應鏈業績挹注占有相當大比重,投資朋友可從中擇優布局應會有所斬獲。 遊戲機產業生命周期約5年,必須持續創造產品的附加價值與創新玩法,才有機會永保市場高幅度成長,過去體感遊戲機包括SONY的PS3與微軟Xbox 360,產品研發方向鎖定在重度玩家,任天堂率先推出非遊戲機玩家也有興趣的Wii,使其市占率保持龍頭地位已有多年時間,此次微軟Kinect來勢洶洶,甚至業界均認為有可能取代Wii,成為市場領導產品。 挑創新應用供應鏈個股為上策 根據市場分析,任天堂Wii在微軟Kinect推出後,受衝擊程度可能逐步擴大,下半年尤其是觀察重點,若Kinect推出後第1個月銷量破50萬台以上佳績,那麼對Wii的衝擊就會提早發生,粗估明年Wii年銷售量就會從2100萬台高峰,快速縮減至1500萬台,而Kinect很有機會竄升至1200萬台。 群益證券副總裁陳志豪認為,3大品牌體感遊戲機所採用的供應鏈多數是由台廠負責,例如此次Kinect除記憶體是韓廠三星(Samsung)供應外,其他全數由台廠囊括,因此欲探討3大體感遊戲機市況與台廠供應鏈的牽動性,應該從整體性做評估較能看出端倪。動感遊戲機年銷量最高峰時曾有5500萬台的紀錄,但近幾年除金融風暴影響與各廠並無較創新產品推出問世,年銷量逐年下降,現僅約在4200萬台左右,預期至明年儘管有Kinect效應,整體市況仍可能面臨4000萬台的支撐保衛戰。 不過,若持正面看法,3大品牌若投入高額促銷預算推廣新產品,有機會刺激消費擴大銷售量,Kinect的投入並非取代Wii,反而加大市場銷量,那麼對台廠供應鏈而言是最樂見的情況。 陳志豪指出,當然對應至台股,只要末端銷售力道表現強勁,整體市場恢復往日榮景,那麼所有供應鏈廠都應直接受惠,股價相對會有反映。但若撇開整體銷量不談,投資朋友就應留意新產品中創新應用技術是什麼,供應鏈中誰擁有這些技術專利,又或有哪些不僅擁有上述新技術又是新切入供應鏈的廠商,未來股價不漲也難...
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