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散戶兵法》破解三大法人操盤術 /前言/  外資,一群讓台灣投資人又愛又恨的人!央行總裁彭淮南恨他們在股、匯市興風作浪;投資散戶恨他們「大軍壓境」,導致股市驟漲驟跌。但恨他們的同時,卻不得不愛他們。因為外資是台積電、鴻海、聯發科等台灣一流大企業的最大股東,如果他們對台灣失去信心,資金大舉撤離,台股恐將墜入萬丈深淵,所有投資人將深受其害。如何了解外資、解讀外資動向、搭外資順風車跟著一起賺,甚至是打敗外資賺更多,是投資人想要在台股致勝的首要課題。 /撰文/周岐原  三月十五日早上九點開盤前,台北里昂證券的交易室接獲一筆賣出台積電高達一萬張的指令,接單交易員心想:「完了,今天大盤走勢可能不妙!」  果然,台股開高走低,終場重挫一一三點,為當天全球表現最差的股市之一,讓許多投資人驚懼不已。  三月十六日,美林證券投資論壇開幕後隔日,外資就在台股大舉買超二百億元,讓台股大漲一五二點。  在論壇的聽眾席內,清一色是來自資產管理公司(Buy-Side)的基金操盤手等投資法人,與會人數達四百多位,這群人代表的是高達三十六兆美元的總資金規模,而台灣企業對今年景氣與產業的看法,是這群法人最熱切想知道的答案。  因為掌握資金的部位龐大,足以影響台股盤勢走向,再加上擁有連結全球的訊息管道,外資的一舉一動,總是牽動著散戶投資人的心情起伏。  然而也因為外資的規模龐大,在股市中有如位於海洋食物鏈頂層的大白鯊;比較之下,而位於食物鏈底層小丑魚的散戶,如何利用本身小而迅速的特性,躲避大白鯊的獵殺,在股海中找出自己的生路呢? 外資角色 交易員/最了解當天台股走勢的人  「要了解當天台股走勢如何,最好去問外資交易室的交易員,他們最清楚!」外資交易員出身,在外資圈打滾近十年,目前仍擔任一家外資券商高階主管的Phil斬釘截鐵地說。  外資的進出動向、研究報告甚至是對台灣政經情勢的看法與觀點之所以受到市場高度矚目,理由說穿了只有一個:「外資圈這一小撮人,是台股裡面所有參與者中,精英中的精英、A咖中的A咖!」Phil透著銳利的眼神說著。  「我不是指在外資工作的人有比一般人聰明到哪裡去;或許他們是比別人聰明一點點,因此才能坐擁高薪。但真正的原因是,外資所掌握的資源與下單量,相對國內券商簡直是大巫見小巫!」Phil進一步解釋道。  Phil的論點其實一點也不誇張,看看以下的數據便知:目前,在台灣登記合格且有在營運的外資券商總計十四家,平均每家外資券商配置三至四名交易員(也是就我們所說的營業員)。而外資券商的交易量,目前已達台股每日成交量約二○%上下的水準。  換言之,如果台股某天成交量是一千億元,其中有二百億元是集中在這十四家外資券商中約五十名的交易員身上所完成。而其他八成的成交金額,才是透過國內數百家券商、總計約一萬九千名營業員所完成。  也就是說,外資交易員掌握的平均下單量,超過國內券商營業員的九十五倍。  然而,這批人數僅約五十人的超級外資交易員,平均每人每天掌握的下單量,動輒高達新台幣三到四億元;對台股走勢的預判「能見度」,最多也不過僅一至二天的時間。況且,要從他們口中探知當天到底獲得怎樣的買、賣單指令也極為困難。  因此,外資券商的第二個要角,緊接著登場了——他們就是業務員(salesman)。  外資券商的業務員,與壽險業務員或百科全書推銷員的工作內容其實是一樣的:說穿了就是推銷。只不過,外資券商業務員推銷的是某檔股票、某種應該買進或賣出股票背後的想法(ideas)或趨勢(trend)。因與藝人侯佩岑文定而名譟一時的黃伯俊,就是在花旗環球證券擔任業務員的角色。 外資角色 業務員/建立具體交易策略遊說客戶採納  簡單來說,外資業務員的主要工作,就是把分析師報告消化之後,加上自己的觀點與判斷,形成一個具體交易策略,然後向客戶(指外國投資機構,例如共同基金)進行遊說,吸引他們下單買賣。  比如說,台股近一個月外資業務員最熱門的推銷「話術」之一,就是「買上游、賣下游」。  許多外資業務員認為,科技股上游因為零組件供應吃緊、庫存水準健康加上終端需求明確,導致上游如晶圓代工、封測、DRAM與面板的毛利率正好轉。相對地,勞力密集的科技股下游因中國缺工效應持續發酵、零組件成本節節上升,加上競爭更趨激烈,毛利率恐將進一步惡化。  由於許多外資業務員「英雄所見略同」,導致過去一個多月來,下游股如廣達以及仁寶,都成為弱勢族群,而上游的DRAM股、面板股與半導體股卻成強勢股。  摩根大通證券台灣區董事長林照寰指出,分析師出具報告要說服客戶買進或賣出某檔股票前,首先得讓業務員信服。  因為,如果業務員不認同分析師的觀點,或覺得分析師的報告了無新意而消極以對,分析師的報告可能淪為「空包彈」。相反地,如果分析師觀點激起業務員的認同與興趣,報告就可能變成市場的「手榴彈」...《詳細內容請看今周刊》 繼 Wii 之後 微軟將掀起遊戲機新革命 群光、大立光是下一輪潛力黑馬 /前言/  當生命週期到末段的XBOX 360、Wii、PS3殺價搶市,下一個能讓你驚豔的產品可能就是Natal,它將讓三歲到九十三歲的人都能簡單玩遊戲,還可能讓群光、大立光成為繼原相之後的新一代遊戲機零組件潛力黑馬。 /撰文/賴筱凡  走過紅白機(任天堂八位元遊樂器)的卡匣遊戲機年代,再到近幾年由Wii引領的體感遊戲機,下一世代的遊戲機會如何創新?答案已經呼之欲出,就是下半年即將問世的微軟最新一代遊戲機殺手——「Project Natal」(誕生計畫)。 操作介面不再是玩遊戲門檻  在初春的三月天裡,距離Natal正式上市還有半年之久,但在美國微軟總部,卻已經有一群主管為Natal帶來的新革命驚豔不已。  「你一定很難想像,玩遊戲機,不用手把、更不用遙控器,只要雙手輕輕一揮,電視螢幕裡的人物就會跟著你動起來。」微軟大中華區董事長暨執行長梁念堅格外興奮;因為有了Natal,以後想玩網球遊戲,不用控制器、不用手把,只要用手一揮,遊戲人物就會跟著玩家的手勢動起來。  所以,再過半年,當你看到有人站在電視機前比手畫腳,不要覺得他瘋了,而是他正在使用最新的技術玩遊戲;只要在電視機下方新增內建攝影機的小小感應器,玩家就能隨心所欲地讓遊戲人物動起來。  這股即將引起旋風的技術,叫作「手勢控制」,而引領這股風潮的不是別人,正是三大遊戲廠之一的微軟。  當手機螢幕可以用手指觸碰來控制,當液晶電視可以做到像畫框一樣薄,下一個能讓你大為驚豔的科技,或許就是這個靠手勢就能控制的遊戲機,被微軟稱為「NUI(natural user interface)」的技術,將徹底定義「科技始終來自於人性」這句話。  這樣說來,有點令人疑惑,只要透過手勢一揮,遊戲人物就能照樣動作,究竟如何辦到,工研院人機互動中心主任林慧明說:「只要透過一個小小的網路攝影機,就能辦到。」所謂的「手勢控制」,就是透過攝影機偵測人體動作,傳回主機處理,進而成為下指令的依據。  換句話說,未來我們不再需要手把,不再需要控制器,只要再加裝一個小小的攝影機,以及感應器,「三歲到九十三歲的人,都可以輕鬆上手玩遊戲。」說這句話的人,是微軟亞太及中國區遊戲業務總監史博文(Steven Blackbun)。  史博文講得一點也不誇大,因為跨越控制器障礙的微軟新一代遊戲操作介面Natal,將讓不會用手把、控制器的玩家,都能跟著大玩遊戲。 滲透更多年齡層的玩家  過去,遊戲機被認為是重度玩家才會熱愛,即使近年來在XBOX與Wii接續推出更平易近人的遊戲,但玩家平均年齡仍舊不脫二十歲到三十五歲的區間;就算是頂著新一代體感遊戲機,只要玩家不懂得如何使用控制器,就很難讓玩家體驗到遊戲的好玩之處在哪裡。但是未來的遊戲機不一樣了,由Natal引領的這股「手勢控制」風潮,要打破遊戲機的限制疆界,讓玩遊戲變得更容易,全面點燃新一世代遊戲機的戰火。  今年北美消費電子大展(CES)上,微軟總裁史蒂夫.鮑爾默(Steve Ballmer)無預警丟出一句:「二○一○年將是XBOX 360史上最好的一年。」他能這麼有自信,正是因為甫在CES展露面的Natal獲得偌大回響,不僅可望讓微軟拉開跟任天堂與SONY之間的競爭,更可能改變遊戲機玩家的面貌。  回顧遊戲機近十年的歷史,自從任天堂的Wii在全球熱賣、重新取回業界領先位置,電玩界形成微軟、SONY、任天堂三雄鼎立的局面。尤其是近一輪XBOX 360、PS3、Wii接續在○五、○六年上市後,更是形成激烈的近身肉搏戰;只要微軟XBOX 360一有公關活動,PS3與Wii自然不落人後。  然而,當遊戲機生命週期走到尾聲,價格戰也隨之開打;這也是為什麼去年九月先是XBOX 360、PS3大喊降價,之後Wii也跟進;當遊戲機四年一輪的生命週期來到下坡段,降價成為刺激銷量的最好辦法。  當這一輪遊戲機生命週期即將走到盡頭之時,這意味著振奮消費者的新產品即將到來。而比Wii更強調體感,甚至能把控制器丟掉的Natal,就是微軟搶灘新一輪遊戲機前哨戰的最佳武器,「最快第三季大家就會看到它。」XBOX 360供應鏈廠商透露,更證實微軟已經進入新一世代遊戲機戰爭的備戰時刻...《詳細內容請看今周刊》
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